Image is not available

A vision without action is merely a dream...

Slider

שקל, מטבע שלי יקר

26 מרס 2008

solid180208בשבוע שעבר התמלאנו גאווה לנוכח הביצועים הנפלאים של שטר הכסף שלנו. התברר כי השקל הישראלי, המטבע שלנו, עומד לקבל הכרה בינלאומית ולהצטרף ל - 15 המטבעות המובילים בעולם.
השקל אמנם יקבל ההכרה בינלאומית עכשיו, אבל את ההכרה בכוחו של השקל קיבלנו כבר מזמן. השקל הפך לאחד המטבעות החזקים בעולם בשנה האחרונה. הוא התחזק באחוזים ניכרים מול כל המטבעות המובילים, שהיו פעם נחשקים בכל עסק ומשק בית בישראל.
כל מי שיצא לו לחיות בישראל בתקופות של אינפלציה וחוסר ביטחון ובזמנים קשים של משברים כלכליים ומדיניים, לא יכול להשתחרר מהתחושה שהעולם השתגע. איך ייתכן שמדינה שרק לפני 5 שנים ניסו המשקיעים הזרים (וגם לא מעט ישראלים) לברוח מכל השקעה בה, מוצאת את עצמה לפתע במרכז ההתעניינות של כה רבים?!
השקל התחזק כל כך בעקבות השיפור הניכר של הכלכלה הישראלית ובעקבות gamish180208הפיכתה של ישראל למקום שאטרקטיבי להשקיע בו. בנוסף, החשש
ההיסטרי של סטנלי פישר, נגיד בנק ישראל, מפני אינפלציה, מביא אותו לשמור על ריבית שקלית גבוהה בהשוואה לרוב השווקים בעולם.
כך מוצאים עצמם ספקולנטים לא מעטים, מנצלים את הריבית הגבוהה ומזרימים עוד ועוד מטבע חוץ בתמורה לשקלים החזקים שלנו.
כל זה נעשה ללא שחל שיפור, אולי רק מזערי, במצבה הביטחוני של ישראל. משקיעים שפעם מנו את הביטחון כסיבה העיקרית לחוסר רצונם להשקיע, מתעלמים עכשיו לגמרי מהסיכון הביטחוני ומתמקדים רק בסיכוי הכלכלי.
כמה זמן זה עוד יימשך? האם מצאנו פה בארץ הקודש סוף סוף את הנוסחה לפריחה כלכלית מנותקת מהסביבה הכלכלית בעולם ומהסביבה האזורית העוינת?
אנחנו לגמרי לא בטוחים. בסופו של דבר לא תהיה לנגיד שלנו ברירה אלא להוריד את הריבית כדי לעודד צמיחה.
הורדת הריבית על השקל תביא לכך שכדאיות אחזקת השקלים תרד ויחל תהליך של יציאה מהשקל. כיום, הסנטימנט השלילי והאינרציה תורמים להתחזקותו המתמשכת של השקל .noaz180208 הגאווה על הצלחת המטבע שלנו לא תחזיק מעמד לאורך זמן אם הריבית תרד ואיתה גם המגמה של זרמי ההון.

מניות
חודש ינואר, הנורא ביותר אי פעם, עבר על שווקי המניות בעולם וגילח משוויון אחוזים דו ספרתיים. ירידות חזקות כאלו מעודדות מטבעם חשיבה פסימית על עתיד השווקים. זה רק טבעי שזה הזמן שבו צפות ועולות החששות של המשקיעים מפני מיתון, קריסה, שחיתויות ומלחמה. ככה זה. בימים כאלו חשוב לזכור שהסיכוי לשיפור אכן קיים. מניות רבות וטובות נחתכו על ידי משקיעים מבוהלים והן יעלו ברגע שתתבהר התמונה. הורדת הריבית הצפויה בארצות הברית תישלח אל שוק המניות משקיעים נוספים שיביאו לבסוף את התיקון לשוק.

לשמור על ההיקף של האפיק המנייתי. להעדיף מניות שייהנו מעלית הדולר.

שיקלי
יותר ויותר מתברר לנו שהריבית על השקל אינה נקבעת על ידי נגיד בנק ישראל. הריבית נקבעת בסופו של דבר על ידי שוק ההון. הנגיד שלנו אמנם עושה סימנים שהוא מחליט על הכיוון של הריבית, אבל המחליט האחד והיחיד הוא השוק וסטנלי פישר מובל ע"י השוק. ליעקב פרנקל זה לא היה קורה. פרנקל, בשנים בהם שימש בתפקיד נגיד בנק ישראל, היה מגיב בצורה חדה. מעלה או מוריד את הריבית גם ב - 2 אחוז ומשדר לשוק שהוא נחוש להשפיע. קצת קשה להפגין נחישות כאשר מזגזגים ומורידים או מעלים כל פעם את הריבית ברבע אחוז בלבד. בסופו של דבר הנגיד שלנו יאלץ לעשות את מה שהוא היה צריך לעשות מזמן ולהוריד את הריבית בצורה חדה, שתביא להיחלשותו השקל הישראלי החזק.

להקטין את האפיק הצמוד לטובת האפיק השקלי שייהנה מהורדת ריבית .

מט"ח
מה יש להגיד כשאין כבר מה לומר. השקל הישראלי יקר והדולר האמריקאי זול. זה ישתנה. אין לנו שמץ של מושג מתי. זה בוודאי יקרה יום אחרי שנחשוב שזה לעולם לא ישתנה יותר. ככה זה תמיד.

נכסים קונים כשהם זולים. הדולר זול, כדאי להגדיל אחזקות בדולר.

 

נתוני שוק - נכון לתאריך 17/02/2008
ערך
שינוי חודשי
שינוי מתחילת השנה
ת"א 25
1084.8
4.9%-
10.86%-
דאו
1234.8
0.95%-
6.91%-
נאסד"ק
2321
3.09%-
12.48%-
דולר / ש"ח
3.591
3.91%-
6.63%-
ריבית בנק ישראל
4.25
0
0
אינפלציה
102.5
0
0




 

הסתייגות: אין לראות במאמר זה כייעוץ לרכישה או מכירת נכסים פיננסיים. המלצה זו אינה מתחשבת בצרכיו ובנתוניו הפיננסיים של כל אדם. העושה שימוש כלשהו בהמלצה זו, עושה זאת על אחריותו בלבד.




בשבוע שעבר התמלאנו גאווה לנוכח הביצועים הנפלאים של שטר הכסף שלנו. התברר כי השקל הישראלי, המטבע שלנו, עומד לקבל הכרה בינלאומית ולהצטרף ל - 15 המטבעות המובילים בעולם.
השקל אמנם יקבל ההכרה בינלאומית עכשיו, אבל את ההכרה בכוחו של השקל קיבלנו כבר מזמן. השקל הפך לאחד המטבעות החזקים בעולם בשנה האחרונה. הוא התחזק באחוזים ניכרים מול כל המטבעות המובילים, שהיו פעם נחשקים בכל עסק ומשק בית בישראל.
כל מי שיצא לו לחיות בישראל בתקופות של אינפלציה וחוסר ביטחון ובזמנים קשים של משברים כלכליים ומדיניים, לא יכול להשתחרר מהתחושה שהעולם השתגע. איך ייתכן שמדינה שרק לפני 5 שנים ניסו המשקיעים הזרים (וגם לא מעט ישראלים) לברוח מכל השקעה בה, מוצאת את עצמה לפתע במרכז ההתעניינות של כה רבים?!
השקל התחזק כל כך בעקבות השיפור הניכר של הכלכלה הישראלית ובעקבות הפיכתה של ישראל למקום שאטרקטיבי להשקיע בו. בנוסף, החשש ההיסטרי של סטנלי פישר, נגיד בנק ישראל, מפני אינפלציה, מביא אותו לשמור על ריבית שקלית גבוהה בהשוואה לרוב השווקים בעולם.
כך מוצאים עצמם ספקולנטים לא מעטים, מנצלים את הריבית הגבוהה ומזרימים עוד ועוד מטבע חוץ בתמורה לשקלים החזקים שלנו.
כל זה נעשה ללא שחל שיפור, אולי רק מזערי, במצבה הביטחוני של ישראל. משקיעים שפעם מנו את הביטחון כסיבה העיקרית לחוסר רצונם להשקיע, מתעלמים עכשיו לגמרי מהסיכון הביטחוני ומתמקדים רק בסיכוי הכלכלי.
כמה זמן זה עוד יימשך? האם מצאנו פה בארץ הקודש סוף סוף את הנוסחה לפריחה כלכלית מנותקת מהסביבה הכלכלית בעולם ומהסביבה האזורית העוינת?
אנחנו לגמרי לא בטוחים. בסופו של דבר לא תהיה לנגיד שלנו ברירה אלא להוריד את הריבית כדי לעודד צמיחה.
הורדת הריבית על השקל תביא לכך שכדאיות אחזקת השקלים תרד ויחל תהליך של יציאה מהשקל. כיום, הסנטימנט השלילי והאינרציה תורמים להתחזקותו המתמשכת של השקל .
הגאווה על הצלחת המטבע שלנו לא תחזיק מעמד לאורך זמן אם הריבית תרד ואיתה גם המגמה של זרמי ההון.

מניות
חודש ינואר, הנורא ביותר אי פעם, עבר על שווקי המניות בעולם וגילח משוויון אחוזים דו ספרתיים. ירידות חזקות כאלו מעודדות מטבעם חשיבה פסימית על עתיד השווקים. זה רק טבעי שזה הזמן שבו צפות ועולות החששות של המשקיעים מפני מיתון, קריסה, שחיתויות ומלחמה. ככה זה. בימים כאלו חשוב לזכור שהסיכוי לשיפור אכן קיים. מניות רבות וטובות נחתכו על ידי משקיעים מבוהלים והן יעלו ברגע שתתבהר התמונה. הורדת הריבית הצפויה בארצות הברית תישלח אל שוק המניות משקיעים נוספים שיביאו לבסוף את התיקון לשוק.

לשמור על ההיקף של האפיק המנייתי. להעדיף מניות שייהנו מעלית הדולר.

שיקלי
יותר ויותר מתברר לנו שהריבית על השקל אינה נקבעת על ידי נגיד בנק ישראל. הריבית נקבעת בסופו של דבר על ידי שוק ההון. הנגיד שלנו אמנם עושה סימנים שהוא מחליט על הכיוון של הריבית, אבל המחליט האחד והיחיד הוא השוק וסטנלי פישר מובל ע"י השוק. ליעקב פרנקל זה לא היה קורה. פרנקל, בשנים בהם שימש בתפקיד נגיד בנק ישראל, היה מגיב בצורה חדה. מעלה או מוריד את הריבית גם ב - 2 אחוז ומשדר לשוק שהוא נחוש להשפיע. קצת קשה להפגין נחישות כאשר מזגזגים ומורידים או מעלים כל פעם את הריבית ברבע אחוז בלבד. בסופו של דבר הנגיד שלנו יאלץ לעשות את מה שהוא היה צריך לעשות מזמן ולהוריד את הריבית בצורה חדה, שתביא להיחלשותו השקל הישראלי החזק.

להקטין את האפיק הצמוד לטובת האפיק השקלי שייהנה מהורדת ריבית .

מט"ח
מה יש להגיד כשאין כבר מה לומר. השקל הישראלי יקר והדולר האמריקאי זול. זה ישתנה. אין לנו שמץ של מושג מתי. זה בוודאי יקרה יום אחרי שנחשוב שזה לעולם לא ישתנה יותר. ככה זה תמיד.

נכסים קונים כשהם זולים. הדולר זול, כדאי להגדיל אחזקות בדולר.

 

ContentPageImage

ContentPageImage
נתוני שוק - נכון לתאריך 17/02/2008
ערך
שינוי חודשי
שינוי מתחילת השנה
ת"א 25
1084.8
4.9%-
10.86%-
דאו
1234.8
0.95%-
6.91%-
נאסד"ק
2321
3.09%-
12.48%-
דולר / ש"ח
3.591
3.91%-
6.63%-
ריבית בנק ישראל
4.25
0
0
אינפלציה
102.5
0
0
הסתייגות: אין לראות במאמר זה כייעוץ לרכישה או מכירת נכסים פיננסיים. המלצה זו אינה מתחשבת בצרכיו ובנתוניו הפיננסיים של כל אדם. העושה שימוש כלשהו בהמלצה זו, עושה זאת על אחריותו בלבד.
לתיאום פגישה 03-5251544

Please publish modules in offcanvas position.

צור קשר